Warning: Invalid argument supplied for foreach() in H:\UPUPW\vhosts\violinwatch.com\phpcms\libs\classes\form.class.php on line 177 藝術品市場 誰說了算? - 研究报告 - Violinwatch 琴藝網

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2014-04-16 12:56:00 · I want to comment (0)

藝術品市場 誰說了算

中國富人已成為藝術品市場的要角

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借鑒股市經驗規範藝術品投資市場

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近年來、中國各大銀行相繼推出高端理財產品“藝術品投資”，投資門檻最低竟達100萬元人民幣。此舉標誌著藝術品投資納入銀行視野，對藝術品感興趣的客戶能借助商業銀行理財產品的管道進入藝術品投資領域，國內私人銀行高端理財初現端倪。

　　“藝術品投資”產品為非保本浮動收益型，投資期限為2年，預期年收益率為0%-18%，在投資門檻上突破了以往理財產品5萬元起步的慣例，最低投資金額必須達到100萬元，並且要以10萬元的整數倍遞增。該產品屬於標準的高端理財產品，具有六個特點：一是投資領域前沿，為客戶提供了參與藝術品投資的機會，使客戶感受高品位生活模式；二是較高的理財收益，通過參與目前最具成長潛力的中國當代藝術板塊投資，分享高價值投資回報；三是合理的收益結構，引入藝術顧問公司，進行專業性投資安排，客戶優先年收益率18％；四是理想的投資期限，期限短於常規藝術品私募基金，2年後客戶可以收回本金，獲得回報；五是較低的投資風險，由銀行、信託、投資顧問共同參與專案運作，操作模式完備，並實現三方監管；六是人民幣投資、人民幣收益，在人民幣面臨升值可能的環境下實現人民幣的投資收益。

　　根據中國民生銀行發佈的《藝術品銀行業務發展研究報告》，近兩年中國藝術品市場正經歷著兩位數增長的時代，中國傳統藝術品和中國當代藝術品的表現都是越來越強，尤其是油畫藝術呈現出前所未有的繁榮景象。

　　當前中國已經出現一個數目堪稱龐大的高收入階層，據統計中國金融資產（不含房地產及收藏品）在100萬美元以上的人群大約有30萬人。最近的富豪榜顯示，中國最富裕的500人最低都擁有超過1億美元以上的身家，高則達到270億。根據歷史資料統計，高收入階層中有超過20%的人群有收藏藝術品的習慣。其中收藏品價值大約平均相當於其全部資產的5%。這意味著整個高收入階層大約可以支付超過其財產1%的部分投入到藝術品收藏。目前藝術品市場吸納的資金在100至200億之間。以當代藝術品市場為例，這一板塊目前至少佔有20%的全部藝術品市場份額。目前國內市場年度公開拍賣市場交易量應在10億元以內，海外部分應不會超過15億，不公開的部分交易量應在30億至50億之間，從而可以計算出目前整個藝術市場的大致規模在55億至75億之間，擁有相當多的投資機會。不過藝術品投資有相當的技術難度，因此借助專家的力量進行集合投資是一種行之有效的方式。

　　外資銀行藝術品投資領域的做法。外資銀行早在上個世紀就參與到藝術品投資領域，對藝術品投資市場產生了舉足輕重的影響。瑞士銀行在世界各地搜羅最好的藝術品，從事收藏交易，並以此影響藝術品的價格和客戶的交易；花旗銀行和JP摩根也都很早就開始建立自己的收藏。外資銀行介入藝術品市場主要有兩種方式，一是購買具有增長潛力的藝術品，作為銀行自己的投資或收藏；二是將藝術品交易納入到私人銀行業務和財富管理計畫之中，作為代客業務。由於監管機構對內地銀行投資領域進行了嚴格的限制，因此目前國內銀行可以嘗試性開展藝術品投資方面的代客資產管理業務。瑞士銀行是全球領先的財富管理機構，其財富管理業務主要是為高端客戶提供量身訂作的全面服務，業務涵蓋資產管理到遺產規劃、企業融資顧問和藝術品投資服務等。藝術品銀行業務是瑞士銀行為熱愛藝術的資產管理高端客戶提供的高級服務。在客戶的要求下，UBS會為其辨別並研究買賣藝術作品的良好時機，同時提出目標導向性的投資策略。瑞士銀行的藝術品投資服務主要包括：第一，藝術品市場研究分析，提供度身定制的投資策略，並提供藝術品買賣、保存和估價等方面廣泛的最新資訊。第二，收藏與出售策略建議。第三，藝術品投資組合管理。第四，藝術收藏品財產規劃。第五，博覽會主辦或贊助。定期籌辦各類展覽，還為藝術品博覽會贊助，安排其客戶參加各類活動享受藝術盛宴。

　　民生銀行在藝術品銀行業務方面的探索。正因為認識到當前藝術品市場的蓬勃發展的態勢，同時瞭解到投資者的需求，國內銀行開始在這一領域做出孜孜不倦的探索與實踐。作為一家以創新為使命、以市場為導向的銀行，中國民生銀行已經開始了藝術品銀行業務領域的全新嘗試，在2006年就著手與藝術品投資領域的專家進行密切溝通，並對國內外藝術品市場進行分析論證，努力探尋並構建一套適用於國內法律、政策和市場環境的藝術品投資服務體系。到目前為止，中國民生銀行在藝術品銀行業務領域的探索已經取得了初步成果。在2006年末，民生銀行已經開發出第一款與藝術品掛鉤的資產管理產品，並已經獲得銀監會的認可與批准。由於藝術品投資具有專業性高、投資回報高、投資期限長、流動性較低、市場敏感性較大等特點，我行的藝術品掛鉤產品將選擇限額私人高端定向發售的形式。從某種角度講，這也正是私人銀行業務的一種初始操作模式。由於此項業務在國內尚屬首發，而且在國際範圍內也只手可數，因此其中必然存在一定的風險，主要包括信用風險、流動性風險、法律風險、操作風險和聲譽風險。對於業務中潛在的問題，民生銀行做了大量的研究和論證工作，搭建並不斷完善風險防控體系，採取五項措施對此項業務操作過程中產生的各類風險進行有效識別、嚴格控制和積極管理，第一，選擇在藝術品銀行業務方面擁有豐富經驗和成功運轉體系的金融機構，並與其在這一領域進行全面合作；第二，聘請具有較高社會聲望和地位的一流的藝術品專家，作為藝術品銀行業務主管並組建顧問團隊；第三，挑選國內、外頂尖的拍賣公司、典當公司以及藝術品投資顧問公司作為合作夥伴，在對其進行詳細的資信審查和授信後再展開業務；第四，引入信託投資公司作為託管機構，由民生銀行下達投資決策執行客戶委託，從而確保了資金的安全性；第五，在用戶端，民生銀行將進行高品質的投資者教育、充分的風險揭示以及資訊披露，從而使客戶在獲得收益的同時更加瞭解藝術品市場。(

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